زیر دریایی‌های اولی و بث به دوستشان بوبسی ملحق می‌شوند، که معتقد است نوه بزرگ دزدان دریایی رنگین کمان است، تا به جستجوی گنج مخفی افسانه‌ای بپردازند که زیبایی رنگین کمان‌ها را در آسمان منعکس می‌کند. جستجوی هیجان‌انگیز آنها پر از شگفتی، کمدی، هیجان و ماجراجویی است. اما، آنها توسط سنجاقک بی‌رحم و باند اسب دریایی لغزنده‌اش دنبال می‌شوند. اولی و بث با هوش و ذکاوت خود موفق می‌شوند بر تمام مشکلات غلبه کنند، طوفان‌های دریا را پشت سر بگذارند، نجاتی قهرمانانه انجام دهند و گنج رنگین کمان درخشان را پیدا کنند. اما در نهایت، جستجوی گنج به آنها می‌آموزد که بهترین گنج همه، خانواده و دوستی است.